10年最惨抛售潮出现，美元先倒下

　　美元转弱，其关键在今年4月川普政府对主要贸易伙伴发动新一轮关税战，市场迅速反映对经济前景的担忧。尽管美元一度反弹，但9月联准会重启降息循环，让美元再度承压。华尔街普遍预期，随著美联储未来持续降息，美元在明年恐仍难以摆脱疲软格局。

　　在此背景下，多家华尔街银行预测，欧元兑美元在2026年底前可能升至1.20，英镑则有机会由目前的1.33上探1.36。美元走弱虽有利美国出口商，但对在美国市场取得收入的欧洲企业而言，却成了侵蚀财报的逆风。

　　分析指出，川普政策反复、尤其 4 月关税宣布后的市场剧烈震荡，促使海外投资人在配置美股时，开始更积极对冲美元风险。随著更多投资人透过衍生性商品进行避险操作，美元正承受一股持续而深层的往下压力。