花旗在报告中直言，“我们正实质性地调高资本支出预测，这将导致上述三家科技巨头在2027与2028预测年度中，每一家的自由现金流都转为负值”。

具体来说，根据花旗调整后的2027年资本支出预测，Alphabet的资本支出调升21%至3080亿美元; 亚马逊的资本支出上调12%至2880亿美元; Meta的资本支出调升22%至2050亿美元。 特别的是，Meta高额投资的背后，是为了实现其高达14吉瓦（GW）运算能力的目标，突显了当前AI热潮背后极其庞大的实体电力与硬件需求。

虽然预期三家公司的自由现金流都将转为负值，不过，花旗强调这并非财务陷入危机的讯号，而是企业在面对强劲的AI运算需求下，深思熟虑后做出的战略性豪赌。 此外，在短期展望方面，花旗发现，线上广告与电子商务的市况正在稳步复苏，这将为三大巨头Q2的业绩以及Q3的财务指引提供强有力的获利支撑。

花旗这份报告引发市场多空阵营激烈论战，多方认为市场对AI运算能力的强劲需求，足以证明这波长达数年的投资周期完全合情合理，且科技巨头即将开出的Q2财报必然亮眼。 空方则示警，2027年，全球三家最赚钱的科技巨头居然会同时面临自由现金流转负的窘境，这将彻底改变过往的投资逻辑，科技股板块估值可能面临重新定位。