上周以来，随着市场对日本央行进一步加息的预期升温，投资者对日元的情绪出现明显逆转。此外，日本政府养老金投资基金(GPIF)可能调整资产配置的猜测，也为日元提供了额外支撑。

　　据一位了解相关交易情况但要求匿名的交易员透露，日元突破155后，引发了大量止损订单，同时迫使期权交易商抛售美元，进一步推动美元兑日元下跌。

　　澳大利亚国民银行(National Australia Bank Ltd.)策略师罗德里戈·卡特里尔(Rodrigo Catril)表示：“美元/日元隔夜跌破支撑区域，显然打开了进一步下行空间。”

　　他指出，美元/日元目前正测试此前低点附近区域，目标可能位于152.27和152.10附近。

　　152区域成为市场焦点

　　152.10附近是日元今年以来兑美元的最强水平。随着上涨动能不断增强，该区域正越来越受到市场关注。

　　技术指标显示，在跌破155附近支撑后，美元兑日元下一潜在目标正是152区域。

　　外汇交易员正在关注美元兑日元下一关键关口，随着下行动能增强，152区域可能成为市场测试目标。

　　彭博市场策略师马克·克兰菲尔德(Mark Cranfield)表示：“市场对日元情绪逐渐改善，这一点已经反映在期权市场中。尽管周一美国市场因假期休市，但全球外汇合约交易仍保持活跃，其中日元相关交叉盘占据主导。一年期日元远期合约的大幅上涨，显示投资者正在大规模平仓此前针对欧元、英镑和瑞郎建立的日元空头头寸。这一趋势可能进一步增强美元兑日元的下行压力。

　　日元套利交易或迎“大清算”

　　日元快速升值，也引发市场对更大规模日元融资套利交易平仓的担忧。

　　所谓日元套利交易，是指投资者以低利率借入日元，再投资于其他高收益资产。当日元升值时，这类交易可能面临亏损，从而迫使投资者卖出风险资产、买回日元。

　　三菱日联日兴证券(SMBC Nikko Securities)高级利率与外汇策略师丸山凛斗(Rinto Maruyama)表示：“我们的基本判断是，如果美元兑日元跌破154，可能引发进一步的日元套利交易解除以及更多止损订单，从而为日元继续升值创造空间。”

　　不过，他也补充称，由于市场日元空头仓位已经减少，投资者未来重新建立日元空头头寸的空间也有所增加。

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　　市场等待美联储与日本央行信号

　　目前，投资者正在等待本周五公布的美国通胀数据，以寻找美联储未来政策路径的线索。

　　日本方面，市场将关注日本央行委员増一行(Kazuyuki Masu)的讲话，以判断未来加息节奏。

　　真正的关键考验将在下周日本央行政策会议。

　　隔夜指数掉期市场显示，交易员认为日本央行加息25个基点的概率高达97%。这意味着，日本央行需要释放足够鹰派的政策信号，才能支撑日元继续上涨。

　　卡特里尔表示：“日元正处于十字路口。下周加息是必要条件，但如果希望日元延续近期涨势，日本央行必须释放更强硬的鹰派信号，并确认市场关于年底前再次加息的预期。”