突发！崩盘式下跌，美国财长突传重磅

而这轮下跌，几乎抹去了川普上任以来“亲加密预期”带来的全部涨幅。

过去一年，全球金融市场最热门的交易几乎只有一个：买科技股、买比特币。

曾经支撑市场的最大叙事，政策友好、机构入场、长期牛市正在遭遇现实考验。研究机构10X Research直言，比特币仍处在更大的熊市结构之中。在缺乏强劲催化剂的情况下，下行风险依然偏高，市场甚至可能要到今年夏天才会出现真正的周期低点。

真正让市场不安的，并不是价格本身，而是资金。

去年，比特币现货ETF的推出曾被视为历史性转折点。华尔街资金大规模入场，被认为是推动比特币创出新高的关键力量。

但现在，情况正在反转。

数据显示：比特币ETF投资者平均成本约在 9万美元附近，许多投资者已处于明显亏损状态，ETF资金流入明显放缓，甚至转为净流出。

比特币并不是唯一下跌的资产。

周四，美股三大指数同步下跌：纳斯达克指数下跌约1.7%，标普500下跌1.3%，道琼斯指数下跌超过550点，纳指更有望创下去年4月以来最差单周表现。科技股成为重灾区，芯片巨头AMD股价两天累计大跌超过20%。

与此同时，美国最新就业数据也令市场不安。上周首次申请失业救济人数升至23.1万，高于市场预期；企业1月宣布裁员人数超过10.8万，创下2009年以来同期最高水平。

与此同时，资金正在流向传统避险资产：黄金过去一年上涨约70%，国债需求上升，0年期国债收益率回落，投资组合开始重新配置。

比特币曾被称为“数字黄金”，被寄望在动荡时期发挥避险作用。但现实却是，在不确定性上升时，资金仍然优先选择黄金与债券。

这一点，对加密市场的心理冲击非常大。

在本轮下跌前夕，美国财政部长斯科特·贝森特在国会听证会上被问及：美国政府是否有权购买比特币以稳定市场？

他的回答非常直接：“我没有这个权力。”

这意味着，美国政府不会像对待银行或传统金融市场那样，为加密市场提供托底预期。

对市场而言，这是一条极具象征意义的信息：加密资产仍被视为高风险投资品，而非需要维护稳定的核心金融体系。

与此同时，美国监管态度也正在转变——从过去的“风险警告”，转向“制度整合”。加密行业正在被纳入监管框架，但同时也意味着，它正在从“革命性资产”逐渐变成一种普通的高风险资产类别。

在市场动荡之际，曾因成功预测2008年金融危机而闻名的投资者迈克尔·伯里也发出警告：

比特币的下跌，可能引发一场“死亡螺旋”，导致大规模价值蒸发。

这一表态迅速在市场引发关注。

虽然极端情形未必会发生，但当越来越多重量级机构与投资者开始转向谨慎，市场情绪已经明显改变。当资金开始重新评估风险，波动往往才刚刚开始