危险的信号：中国核心资产正被疯狂抄底

中国作为制造业中心，1月至2月出口额6566亿美元，同比增长21.8%，进口4430亿美元，涨幅19.8%，顺差2136亿美元刷新纪录。这些数据不仅稳固了人民币汇率，还吸引全球资金目光转向东方。

2026年3月，外资动作愈发迅猛。全球基金通过沪港通和深港通净流入中国股票超过500亿美元，创下单月新高。重点锁定新能源、AI算力、高端制造等赛道，这些板块对应中国产业升级的核心路径。

宁德时代2025年财报显示全年营收4237亿元，同比增长17%，净利润722亿元，涨幅42%，四季度出货量暴增56%，毛利率稳定在28.2%。

外资机构从中看到全球能源安全需求的爆发，中东局势不确定性放大新能源车、储能、光伏和风电刚需，而这些产能主要集中在中国。

相比2024年，那时外资买入多限于短期估值修复，如今转为长期布局，持股期限延长至两年以上，通过并购注入资金，推动企业从组装向全链条开发转型。

房地产领域同样显现外资热情。2026年1-2月，外资在中国大宗物业交易金额同比增长超过82%。上海南京西路整栋写字楼以21亿元成交，折价25%被外资基金收入囊中；黄浦核心商圈商办物业19亿元易主；陆家嘴甲级写字楼50亿元联合收购。

施罗德资本设立30亿元专项基金，针对长三角优质物业捡漏；加拿大养老基金12.9亿元打包4座购物中心。这些交易反映外资视中国核心城市为资产保值增值的避风港，押注消费升级和不动产投资信托基金退出机制。

不同于2025年上半年外资占比45%的158亿元成交，如今外资更注重资产重构策略，认可一线城市筑底完成迹象，北京二手房网签量连续超1.4万套，上海达2.3万套，深圳同比增长69.32%。

外资逻辑层层嵌套。首先，汇率稳定提升资产定价，美元贬值预期加深至2026年底可能回升100，中国需平衡流入与基本面。

其次，全球资金重估新兴市场潜力，中国制造业竞争力凸显，机电产品出口占比刷新历史高点。

最后，最深层是赌注中国结构性变革成功。从有色金属到军工科技，这些板块支撑新能源转型和国产替代。

2026年国防预算1.94万亿元，增长6.9%，用于联合作战系统优化，新一代导弹精度比上代提升20%，在边境巡航中响应时间缩短15%。半导体自给率从2024年40%升至60%，5nm工艺生产效率进步30%，减少对外依赖。

至今，外资流入累计2410亿美元，比2025年增长60%。进展包括基础设施和生命科学地产投资新宠，学生公寓因高等教育宿舍缺口大，成为关注焦点。

短期虽挤压出口利润，但倒逼企业转向高附加值产品；长远增强国防弹性，科技国产化强化自主控制。

全球股权基金对中国资产超配6.5%，高于后疫情平均5.5%，显示信心回升，但需警惕估值泡沫，CSI 300市盈率13.9倍虽低于峰值，却高于均值。

外资扫货反映市场对中国的认可。2026年初EPFR数据显示，148.8亿美元外资净流入中国内地市场，被动型外资118.5亿美元为主力。百亿外资私募增至2家，如桥水中国和腾胜投资。

私募排排网显示，百亿私募达126家，创历史新高，九成机构实现开门红。港股基石投资者认购比例升至39.15%，中东主权基金和欧洲家族办公室锁定6-12个月，战略性配置创新与成长机会。

这种博弈警示资产重估不仅是机遇，更是国家竞争力考验。外资注入资金和技术，加剧竞争，中国企业在并购中保留核心控制，避免关键资产外流。

地缘冲突如伊朗局势和霍尔木兹海峡风险，倒逼全球能源自主，中国高端制造成为优解。

全球资金共识扩大，重估中国资产从估值转向盈利成长。科技仍是主线，人工智能和全球分化塑造格局。

外资抄底浪潮下，中国资产价值重估引发热议。这是否预示更激烈的国际博弈，需要持续观察经济基本面与企业盈利支撑。

日本教训提醒，内需跟上才能持续。人民币升值双刃剑，短期刺痛出口，长远倒逼转型。

那些下注转型成功的资金，正用真金白银投票。