中国追查富豪海外资产　重手封堵资金外流

然而，对汤姆来说，这一切从他收到一张税单开始变了。汤姆收到一张中国税务部门开出的10万元人民币税单，追讨他海外股票交易的获利。没多久，监管机构更进一步，直接关掉他和数十万民众投资海外市场的各种管道。

中国正展开数十年来规模最大的跨境税务制度整改：当局不仅威胁要对3家热门证券商祭出至少3.3亿美元罚款；也誓言加强对银行的监管；同时悄悄对中国富豪，和他们用来持有海外资产的各种工具加大施压力道。这波整顿，从长期以来靠中国资金撑起来的香港股市，到协助中国民众在海外管理资产的大批律师事务所、财务顾问和投资基金，全都受到波及。

官员们打压了中国超级富豪青睐的信托架构；也对所谓的“红筹股上市”加强限制，所谓红筹指的是中国企业在香港或境外地区注册成立，这种模式让这些中企可以在海外募资，并避开中国税务部门的直接监管；当局也对外资背景的私募股权与创投公司提高税负。

此前，在人工智慧热潮的带动下，科技股持续飙涨，中国投资者对美国股市尤其趋之若鹜，但中国的这些举措让中国投资者更难买到海外股票，而且其潜在的回报所存在的风险太高。中国投资者庄先生表示，他过去一年靠著买卖美股，资产翻了一倍，但他现在不再愿意去冒触怒本国监管机构的风险，目前已著手平仓清退持股，还打算把资金转投到中国境内股市。

中国封堵资金外流出重手　富途、老虎、长桥证券遭整改

多年来，中国民众把资金转往海外，一直在和监管机构上演一场猫捉抓老鼠的游戏。中国官方规定，每人每年可合法汇出的资金上限是5万美元，但不少人透过地下钱庄、加密货币、甚至虚报进出口贸易等方式，把更多钱转移到海外。

北京近年虽然持续收紧对资金外流的控制，但真正的风云变色，是在今年5月下旬。中国证券监督管理委员会、中国人民银行、公安部以及另外5个政府部门发布了一项联合计划，宣布要全面取缔提供给中国投资人的未经授权境外投资服务。他们警告，银行将面临严密审查，为跨境投资者提供帐户的机构也必须强化合规措施。

就在联合声明发布约10分钟后，当局指控富途控股（Futu Holdings Ltd.）、向上融科（Up Fintech Holding Ltd.）旗下的老虎证券（Tiger Brokers），以及长桥证券（Long Bridge Securities Ltd.）在没有牌照的情况下于中国营运。监管机构扬言要没收其境内外实体的全部“非法所得”。富途和向上融科的股价应声大跌，引发其他在美上市中国概念股的抛售潮。富途和向上融科在公开声明中表示将配合当局调查。长桥证券在回应彭博新闻的提问时则表示，将遵守监管要求，并落实所有所谓的“整改措施”。

香港官员随后也跟进，表示将收紧针对中国投资者帐户的相关规定，并点名洗钱风险。

中信证券估计，这波打压行动可能波及高达2500亿港币的香港资产，其中光是富途一家可能就涉及高达1800亿港币的资产。根据彭博汇编的数据，今年富途参与的“首次公开发行”（Initial Public Offering，IPO）交易数量超过任何其他公司。所谓IPO就是一家公司第一次把自己的股票拿出来卖给大众的过程，而上市则是IPO完成后的结果。

英国剑桥大学贾吉商学院教授孟睿思（Christopher Marquis）表示，“那些目前积极服务中国富豪客户的业者，都在担心自己会不会成为下一个老虎证券、富途或长桥证券。”

旧帐重翻！从富豪到银行　中国追税风暴掀市场寒蝉效应

除了服务中国富豪的业者人人自危，富豪本身也面临打压。知情人士表示，中国官方已要求部分境外信托受益人申报资产细节，包括股息收入，以及出售股票所得的获利情况。

他们也开始对中国“合格境外有限合伙人”（QFLP）的海外投资者征收更高的税，这是一种允许外国人购买境内资产的热门基金架构。目前没有任何新法律正式颁布，而是由地方税务机关悄悄开始对现行税法重新作出诠释。

外国投资者过去透过QFLP架构退出交易时，通常只需缴纳约10%的资本利得预扣税，如今，同样的这些利润现在可能会被征收25%的公司所得税，这比名义税率高出1倍多。

在某些情况下，这种转变正在追溯适用。外国投资者被要求根据新的解释，重新审视前几年的申报，这增加了巨额补税和合规风险的可能性。

知情人士表示，中国的主要贷款机构已经暂停了中国居民开设投资和财富管理帐户，而且银行也提高了中国申请人开立储蓄帐户的门槛，并收紧了尽职调查的要求。

中国2018年早已出手　低调追查身家逾9亿富豪海外资产

但其实在这次公开大规模打压之前，中国早在台面下进行一系列行动，包括税务官员为了从富裕阶层征收更多税收，变得越来越激进。

知情人士表示，在北京、上海和广州，已有民众被告知，税务调查最早可能追溯到2018年，当时被盯上的人大多都是非常有钱的人，帐户资产通常超过3000万美元（约9.4亿元台币）。

这些人多半是已取得外国护照的华裔人士，但后来又回到中国居住，其中一些人利用境外信托架构来管理自己财富。

知情人士表示，被接触的当事人面临高达20%的投资获利课税，以及可能的逾期缴税罚款，但最终金额有时是可以谈的。知情人士补充，目前没有任何官方公告，只有当事人与地方税务官员之间的私下协商。而税务部门施压的力道也明显升高，在一些较极端的案例里，甚至威胁要移送警方处理。

中国官方近年确实在扩大税基上取得不少进展。官方数据显示，中国个人所得税收入在去年较 2024 年增加 11.5%，达到 1.62 兆元人民币，创下新高。

但这仍不足以补上财政缺口。因此，监管部门也把追税范围进一步扩大到基金、信托，以及其他长期深受中国超级富豪青睐的资产管理工具。

房市崩跌逼资金出走　中国追税海外资产补经济黑洞

如今，这场大规模税务整顿，来得正是中国官方最需要钱的时候。

多年来，中国地方政府高度依赖卖地收入作为主要财源，借此减少对北京拨款的依赖。但截至2025年的五年间，地方政府的房地产相关收入暴跌了48%，官员们被迫寻找新的财源。

讽刺的是，房地产危机本身是中国富豪急于把钱转移到海外的一大主因，如今中国官员却试图对境外资产课税，来弥补房地产不景气所造成的缺口。

根据中原地产经纪公司的数据，该国的房价与2021年的峰值水平相比，已经下跌了大约3分之1。一些华尔街分析师认为这场低迷的终点已在眼前，但数据依然描绘了一幅黯淡的画面：最接近好消息的情况也只是价格下跌的速度放缓，而不是走高。

根据国际金融研究所的估计，中国家庭、机构和公司去年从该国转移了约8070亿美元，创下历史最高纪录。