江苏首富夫妇身家一年暴涨1120亿 胡润直呼意外

　　在一张由“新质生产力”主导的榜单上，一家从纺织、化纤起家的企业凭什么逆势突围？

左为陈建华，右为范红卫。图源恒力集团。

　　从化纤龙头到造船新贵

　　恒力从织造起家，沿着产业链一路向上，延伸至石化、聚酯、化纤，形成了“从一滴油到一匹布”的全产业链版图。这种纵向一体化，为其积累了雄厚的家底，构成了后续一切转型的“底座”。

　　2018年，恒力出资约8.2亿元控股广东潮州的日用陶瓷上市公司松发股份。彼时外界颇为不解：一家纺织石化巨头，为何要收购一家毫不相干的陶瓷厂？

　　谜底在四年后揭晓。2022年，恒力设立恒力重工，以17.29亿元竞得原韩国STX（大连）船厂资产——一家拥有完整造船基础设施，却在周期下行中破产重整的老船厂。由此，恒力正式入局造船行业。

　　三年后，松发股份剥离陶瓷资产、置入恒力重工100%股权，主业正式转向船舶及高端装备制造。至此，恒力的造船版图有了自己的资本平台。

　　业绩转折点随即到来。2021年至2024年，松发股份连年亏损；重组后的2025年，该公司营收达216.39亿元，同比增长275%；归母净利润26.55亿元，同比暴增1083%。

　　这背后，是造船业自2008年后的又一轮超级周期。2026年前三季度，中国造船新接订单量同比增长163.2%，占全球总量的81.8%，中国成为这轮周期最大赢家。恒力重工作为手握充足订单、跻身行业龙头的船厂，同样是这一轮周期的重要受益者。

　　胡润研究院将这一财富增长归因于恒力化纤、炼化、造船板块的齐头并进。换言之，恒力的成功不是抛弃传统产业去追风口，而是让传统产业本身长出高端装备的新枝。

　　如今，这家从纺织化工起家的企业，依靠超大型油轮订单在全球造船市场站稳脚跟；随着订单落地、业绩增长，其上市公司市值一度突破2000亿元，成为高端装备赛道的代表性企业。

　　传统企业的“智造”样本

　　恒力并非孤例。近年来，一批传统制造企业在“智造创新”的赛道上完成了价值跃迁——仅今年胡润百富榜中，就有多位这样的“转型者”。

　　美的何享健家族以3100亿元财富位列第五。这家企业从家电制造商蜕变为科技集团，机器人与工业自动化业务（库卡）、工业技术等成为第二增长曲线，ToB业务持续增长、A+H双平台落地，何享健最近一年仅分红便达90多亿元。

　　恒立液压汪立平家族以920亿元财富上榜。这家企业从液压件小厂成长为高端装备核心零部件龙头，财富今年增长7%。其背后既有工程机械电动化、智能化的需求，更关键的是向人形机器人线性执行器（丝杠）等新赛道的延伸布局——昔日的传统零部件企业，摇身一变成为“机器人时代”的卖铲人。

　　东山精密袁富根家族同样表现亮眼，财富增长730亿元、增幅高达166%。这家企业从传统钣金件起家，通过布局精密制造切入消费电子供应链，并延伸至新能源汽车零部件，如今更是全球PCB龙头，成为AI硬件浪潮的直接受益者。

　　还有吉利李书福家族。从收购沃尔沃到布局智能驾驶、商业航天，这家传统车企的“智造”叙事正在被资本市场重估。

　　恒力们的故事指向同一个答案：新质生产力并不只属于新赛道，传统产业通过智造升级同样能站上高利润的舞台。

　　旧经济的新叙事

　　拆解它们的路径，可以回答三个关键问题。

　　首先，为什么必须转？传统制造环节的利润空间正被持续挤压——松发股份原有陶瓷业务2021至2024年曾连续亏损，若恒力固守化纤炼化，最多只能分享行业平均利润。与此同时，产业周期窗口稍纵即逝，造船业超级周期由多重驱动，谁能提前完成产能布局谁就能吃到订单红利。

　　更关键的是，政策与市场双重导向正在重塑竞争格局。正如榜单所显示，工业产品、半导体等行业占比上升，房地产、消费品占比下滑，今年167位落榜者中房地产、消费行业占比最高——传统企业若不向智能化、高端化转型，就会在“洗牌”中被边缘化。

　　其次，凭什么能转成？成熟制造企业恰恰握有新经济企业难以复制的三张底牌。一是重资产与完整产业链的基础设施：恒力接手STX船厂，看中的正是其完整的船坞、厂房，这些资产在周期底部价格低廉、在周期上行时却是产能释放的硬门槛。二是长期的工艺积累与工程化能力，恒立液压的液压技术打磨、鼎泰高科的精密加工能力不会因赛道切换而失效，反而成为进入新领域的硬资本。三是与资本市场结合的运作能力，恒力通过控股壳公司、注入资产、重组转型等动作，让产业周期红利转化为市值与财富。

　　最后，转型后的高利润在哪里？一是周期红利与供给壁垒：造船超级周期下，全球船厂排期饱满、但产能稀缺，松发股份净利暴增，正是需求爆发叠加供给锁定的结果。二是产业链位置向高端环节迁移：恒立液压卖的不是油缸，而是工程机械的“关节”；东山精密卖的不是钣金，而是AI服务器的精密结构件。

　　曾被视为“旧经济”的传统企业，在智能化浪潮中找到了自己的新坐标。恒力们的故事清晰揭示：没有夕阳产业，只有夕阳企业。